La trésorerie est l'ensemble des liquidités immédiatement disponibles pour une entreprise : soldes bancaires, caisse, placements à court terme facilement mobilisables. Elle se distingue du résultat (qui mesure la performance de l'année) et du patrimoine (qui mesure la richesse totale). Une entreprise peut être rentable et en difficulte de trésorerie, ou déficitaire et disposer d'excellentes liquidités.
La trésorerie nette dans le bilan
Au sens de l'analyse financière, la trésorerie nette est calculée à partir du bilan :
Trésorerie nette = Fonds de roulement (FR) − Besoin en fonds de roulement (BFR)
Ou directement : Trésorerie nette = Disponibilités − Concours bancaires courants (decouvert, facilite de caisse)
Les 3 concepts a distinguer
| Concept | Ce que c'est | Ou le trouver |
|---|---|---|
| Trésorerie comptable | Solde des comptes bancaires et caisse a une date donnée | Actif du bilan, comptes 51 et 53 |
| Trésorerie nette | FR − BFR, mesure structurelle | Calcul à partir du bilan |
| Variation de trésorerie | Différence entre trésorerie début et fin d'exercice | Tableau des flux de trésorerie |
Causes de tension de trésorerie
- BFR en hausse : croissance rapide, allongement des délais clients, augmentation des stocks
- Saisonnalite : charges constantes, revenus concentres sur quelques mois
- Mauvais recouvrement : factures impayees ou reglees avec retard
- Investissement non finance : achat d'immobilisation finance sur ressources courantes
- Remboursement d'emprunt ecrasant : annuites trop lourdes par rapport à la CAF
Entreprise rentable et en cessation de paiements : comment ?
Si une SARL facture 50 000 € en mars, que le client paye à 90 jours et que les salaires de mars sont dus le 28, la société peut être en cessation de paiements même avec un carnet de commandes plein. C'est le décalage temporel entre produits constates et encaissements réels. La prévention passe par le plan de trésorerie prévisionnel.